第五章 信用制度与虚拟资本
一 解释下列概念：
1 商业信用
① 是指以赊帐方式出售商品或提供劳务时买卖双方之间相互提供的信用。商业信用是最早出现的信用形式，直接为生产服务。
② 以这种方式买卖商品，在商品转手时，买方不立即支付现金，而是承诺在一定时期后再支付。这样，双方形成了一种债务关系，卖方是债权人，买方是债务人。卖方所提供的商业信用相当于把一笔资本贷给对方，因而买方要支付利息。赊销的商品价格一般要高于现金买卖的商品价格，其差额就形成了赊购者向赊销者支付的利息。
③ 商业信用具有以下特点：
⑴ 商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。
⑵ 商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。
⑶ 商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。
2 银行信用
① 是指银行以存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。
② 银行信用是适应产业资本循环周转和再生产运动的需要而产生的。银行通过借贷关系，将再生产中游离出来的闲置货币资本和社会上的闲置资本集中起来，再把它们贷给需要货币资本的企业。
③ 银行信用具有以下特点：
⑴ 银行信用的实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。
⑵ 银行信用的对象是货币资本。
⑶ 银行信用有可能突破商业信用的局限性，扩大信用的规模和范围。
3 国家信用
① 是指国家借助举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。
② 国家在这种信用关系中处于债务人的地位。
③ 国家信用在国内的基本形式是国债，它通常以发行公债券和国库券的形式来实现。
④ 只要政权稳定，国家信用的信用度就是最高的。
4 消费信用
① 是指工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的信用。
② 消费信用的方式主要有赊账、分期付款和发放消费信贷等等。
③ 赊账是利用结账信用卡，凭信用卡先购后支付。分期付款是消费者购买商品后，先支付部分现款，然后根据签订的合同，分期加息支付余下的贷款。在货款未付清前，商品所有权属于卖者。分期付款多用于耐用消费品的交易。如果说赊账和分期付款属于商业信用的范畴，那么发放消费信贷则属于银行信用的范畴。根据接受贷款对象的不同可以将信贷分成两类：一是买方信贷，银行直接对商品消费者发放贷款；二是卖方信贷，由银行凭分期付款单据作为抵押，对销售商品的企业发放贷款。消费信贷是推销商品、扩大销路、刺激需求的手段。
5 股份有限公司
是公司股东的责任仅以所认缴的股票面额为限的公司。这种公司的主要特征是：
① 公司的全部资本划分为等额股份，且股票可以在社会上公开出售。
② 公司的股份可以自由转让，但不能退股。
③ 股东个人的财产与公司的财产相分离，股东凭股票分享公司的收益，但对公司负债只负有限责任，即以股票面值为限。
④ 公司破产清算时，公司债权人可以对公司的资产提出要求，而无权直接向股东起诉，公司以本身的全部资产对公司的债务负责。
6 虚拟资本
① 是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。
② 虚拟资本主要有两种形式：
⑴ 信用形式上的虚拟资本。主要有期票、汇票、银行券、国家债券等。
⑵ 收入资本化形式上产生的虚拟资本。主要由股票、债券构成。
③ 在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等则是由股票、外汇交易衍生出来的，可以说是虚拟资本的进一步衍生。
7 虚拟经济
① 虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。
② 虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。
③ 虚拟经济和实体经济是现代市场经济运行同一过程的两个方面，二者是对立统一的关系。
8 泡沫经济
① 是指虚拟资本及其衍生出的虚拟经济的过度发展导致的投资过度的经济现象。
② 泡沫经济的主要表现有：
⑴ 在利息率偏低的刺激下，企业有高负债投资的冲动。但高负债的投资若没有回报，不能回流，就会产生泡沫经济。（20世纪80年代的日本泡沫经济）
⑵ 股市、房地产市场和外汇市场上的过度投机。（97年东南亚金融危机）
⑶ 2000年初，纳斯达克市场上高科技股价格猛跌所表现的IT产业泡沫经济。
③ 泡沫经济的危害是，其发展和破灭会对经济产生灾难性影响。
二 商业信用与银行信用的联系和区别是什么？
答：
1 商业信用和银行信用的定义：（也可以按照上面的名词解释多写一点！）
① 商业信用是指以赊账方式出售商品或提供劳务时买卖双方之间相互提供的信用。商业信用是最早出现的信用形式，直接为生产服务。
② 银行信用是指银行以存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。
2 商业信用与银行信用的联系：
① 商业信用的发展是银行信用产生的基础，商业信用工具需要银行信用工具来替代。
② 银行信用的产生是克服商业信用局限性的需要。
3 银行信用与商业信用的区别：
① 商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。而银行信用的实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。银行能把社会上各种闲置资本集中起来，银行信用不受个别资本的数量和周转的限制。
② 商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用，商业信用的债权人和债务人都是职能资本。而银行信用的对象是货币资本。银行信用对企业来说，属于间接融资。
③ 商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。在再生产周期的繁荣或高涨阶段，以商业信用方式出售的商品也多；相反，在危机阶段，商业信用也相应陷入萎缩状况。而银行信用可以突破商业信用的局限性，扩大信用的规模和范围。
三 论述信用制度与虚拟资本的关系。
答：
1 虚拟资本的含义：
① 是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。
② 虚拟资本主要有两种形式：
⑴ 信用形式上的虚拟资本。主要有期票、汇票、银行券、国家债券等。
⑵ 收入资本化形式上产生的虚拟资本。主要由股票、债券构成。
③ 在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等则是由股票、外汇交易衍生出来的，可以说是虚拟资本的进一步衍生。
2 信用制度对虚拟资本的影响——虚拟资本是信用制度发展的结果：
① 在高度发达的信用制度基础上逐步发展的货币虚拟化是虚拟资本产生的前提。
② 借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。股票，债券等资本所有权证书，可以获得定期收入并可以在证券市场自由买卖，实现价值增殖，也逐渐被视为可以独立的获取收入，成为具有不同于现实资本存在形式的虚拟资本。
③ 社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的前提。股票，债券的成功发行，从购买者手中获得现实的资本投入生产经营过程都依赖于庞大的信用体系，特别是离不开银行信用的参与。
3 虚拟资本也对信用制度，特别是银行信用产生了越来越深远的影响：
① 银行资本本身的虚拟化。随着有价证券独立运动的发展和有价证券高收益的性质，银行在发放贷款时逐渐同意债务人用有价证券来担保获得贷款。这使银行资本由两部分构成：一是现金（银行券），二是有价证券。银行资本的虚拟化不仅表现为发放贷款时作为担保手段吸纳的股票，债券等，还有相当部分是银行作为一项投资直接购入的企业股票和债券。
② 虚拟资本还导致大量金融衍生品的产生和发展。金融衍生品指以货币，外汇，股票，债券等传统金融工具为基础衍生出来的，作为买卖对象的金融商品。如利率期货，股票指数期货和股票期权等。这些金融衍生品具有双重的虚拟性：一方面是实物资产价值在传统金融工具上的虚拟，如股票，债券等；另一方面是已虚拟的传统金融工具对金融衍生证券的进一步虚拟。衍生证券的利润已经和实业投资没有什么关系，而是源于衍生证券市场上的利润再分配。
四 说明虚拟资本与实体资本的区别和联系。
答：
1 虚拟资本和实体资本的含义：
① 虚拟资本的含义：如上所述。
② 实体资本的含义：是与虚拟资本相对应的资本，直接以商品资本，生产资本或货币资本的形式参与生产和流通过程并发生价值增殖。
2 虚拟资本与实体资本的联系：
① 虚拟资本的存在和运动要以它所表现的实体资本为基础：
⑴ 实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况，证券发行者的生产经营状况决定着证券投资者的收益。
⑵ 实体资本运用的规模影响着虚拟资本发行的规模，社会再生产规模决定着证券投资规模。
⑶ 实体资本的循环周期影响虚拟资本的周期波动。
② 虚拟资本对实体资本也具有重要的影响和制约作用：
⑴ 虚拟资本和现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。
⑵ 虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。
⑶ 虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。
3 虚拟资本与实体资本的区别：
虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸质副本，但其价格却不是由实体资本的价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。这样一来，虚拟资本的价格变动就会与实体资本的价值变动相背离，呈现出相对独立的运动。虚拟资本价格运动的特点是：
① 虚拟资本价格与预期收益大小和预期收益的可靠程度成正比。
② 在预期收益率一定的情况下，利息率按相反方向调节虚拟资本价格。
③ 虚拟资本价格的涨跌与证券市场的供求状况有着密切的联系。
五 论述虚拟经济的正、负效应。
答：
1 虚拟经济的定义：
① 虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。
② 虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。
③ 虚拟经济和实体经济是现代市场经济运行同一过程的两个方面，二者是对立统一的关系。
2 虚拟经济的正效应：
它的发展在总体上可以促进实体经济的发展，具体表现在：
① 虚拟经济的发展为实体经济的发展提供了有效的融资工具。
② 虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调整。
③ 虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险。
④ 由于虚拟经济的金融资产在企业和居民的资产组合中会占越来越大的比重，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。
虚拟经济正效应的发挥是建立在健全的市场制度和信用关系的基础上的。正确处理实体经济与虚拟经济的关系的关键是健全市场制度和信用体系，要使虚拟经济的市场具有自动调节虚拟经济规模的功能。
3 虚拟经济的负效应：
集中表现在因投机过度而引发的泡沫经济上。泡沫经济是虚拟资本及其衍生出的虚拟经济的副产品，如果调控不力，就可能对经济产生灾难性影响。培育理性的市场主体是防止泡沫经济的微观基础，因而也是发展虚拟经济的必然要求。防止泡沫经济，还需要建立严格的虚拟经济发展法规和政策。
第六章 竞争与垄断
一 解释下列概念：
1 产品差别
① 指同类产品由于买方的偏好而形成的具有不完全替代关系的状态。
② 造成产品差别的原因主要有：
⑴ 产品的物理差异。
⑵ 买方知识的差异。即不了解质量，只看外观。
⑶ 买方的主观差异。即广告宣传造成的对商品品牌的偏好。
⑷ 服务方面的差异。
⑸ 特殊销售活动。
⑺ 销售地理位置的差异。
③ 在垄断竞争条件下，扩大和维护产品差别是企业间竞争的重要手段。
2 过度竞争
① 是指企业数量多，非集中的竞争性产业中常见的现象。
② 判断一个产业呈现过度竞争状态的标准主要是两条：
⑴ 企业过度进入该产业。
⑵ 该产业中过度进入的企业长期不能从该产业中退出，造成该产业生产能力的较多闲置或产品的大量积压。
3 有效竞争
就是既有利于维护竞争，又有利于发挥规模经济作用的竞争格局。具体含义可以概括为：
① 从短期看，如果现实的市场背离了完全竞争的某个条件，那么最好在其他条件下也有所背离，这样的竞争才是有效的。
② 从长期来看，存在潜在竞争和替代品竞争的产业或市场，就是有效竞争的产业或市场。
③ 工业生产经营的多样化也具有竞争的性质。
4 垄断
5 卡特尔
6 自然垄断
7 完全竞争
8 完全垄断
9 寡头垄断
10 垄断竞争
二 论述竞争与资本集中的关系。
答：
1 资本集中的含义：
① 是指把若干个已有的、规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。
② 资本集中的主要途径有：并购、联合和发行股票债券等。
2 资本集中是竞争的结果：
① 同一部门中不同企业之间的竞争引起了资本集中。竞争的分化作用使某些优势企业发展壮大，而弱势企业缩小破产，客观上造成了资本向优势企业的集中。
② 不同部门之间企业的竞争也在引起和扩大资本集中。由于现实中的进入和退出都是有障碍的，为了超越进入壁垒，弱化退出壁垒，减少沉没成本，不同部门之间企业争夺有利投资领域的竞争越来越主要采取建立企业集团，实现跨行业多角化经营的方式来实现。从而导致了这类巨型企业或企业集团的出现，直接推动了资本集中。
3 资本集中是竞争的结果，又因为科技进步和信用制度的完善而不断得到强化：
① 竞争引起的资本集中具有了越来越充分的技术基础，表现在：
⑴ 必要条件。机器大工业体系建立后，社会分工越来越细，为资本向先进技术企业的集中创造了基本条件。
⑵ 客观要求。第二次工业革命和战后的新科技革命呼唤出了一系列需要采取大规模生产方式的新兴产业部门，如汽车，钢铁，电子等，规模经济效应是这类产业的生命。
② 信用和股份公司是资本集中得以加速的杠杆，为资本集中提供了最有效的手段。随着信用制度的发展，股份公司逐渐成为现代企业最重要的资本组织形式。在股份公司制度下，一方面企业可以利用社会信用关系，通过发行股票方式把中小资本和其他分散的社会资本集中起来，进行巨额投资活动或组建大型企业，直接加速了资本集中；另一方面，股份公司制度也为企业间的兼并和合并提供了最简便的形式，为资本集中创造了便利条件。
三 谈谈垄断的各种类型及成因。
答：
1 垄断的类型：
① 按照垄断主体存在的不同领域可以划分为经济垄断和行政垄断（如地方保护主义）。其中经济垄断有以下4种：
⑴ 自然垄断：定义按照西经课本叙述。
⑵ 技术垄断：指经济主体对技术专利的排他性占有和使用。
⑶ 市场垄断：指少数企业或组织排他性的控制要素或产品市场。
⑷ 由产品差别引起的垄断：如品牌效应。
② 按照垄断行为来划分至少有以下3种：
⑴ 价格垄断行为：如垄断高价或低价。
⑵ 非价格垄断行为：如广告，研发，销售，售后。
⑶ 组织垄断行为：如购并。
2 垄断的成因：
竞争引起的生产和资本集中为垄断的产生提供了可能性与必要性：
① 生产集中使垄断成为可能。由于社会生产越来越集中到少数大企业手中，在一个产业部门中，少数大企业的生产和销售已经占据了绝对优势的份额。这使得少数大企业有可能超越单个企业组织的局限，在一个产业或若干个相关产业部门之间进行更高层次组织协调。
② 生产集中也使垄断具有必要性和必然性：
⑴ 生产集中使企业规模扩大，大企业的生产能力迅速膨胀。而在一定时期的特定市场上需求总是有限的。如果企业仍遵循自由竞争的规律各自开足马力进行生产，势必导致生产过剩和利润减少，也造成资源的损失与浪费。为了保持与扩大利润，大企业间有必要结成垄断组织瓜分市场份额以调节生产。
⑵ 生产集中使大企业规模巨大资本雄厚，产品及企业形象在公众中有一定地位，这对中小企业进入大企业的生产经营领域构成了较高的进入壁垒，自由竞争受到限制，逐步形成了少数大企业寡头垄断的格局。
⑶ 少数大企业之间势均力敌，为了避免过度竞争造成两败俱伤的灾难性后果，必然寻求某种妥协，达成垄断协定。
四 论述垄断条件下竞争的基本形式。
答：
1 垄断条件下竞争的基本形式有两种：一是垄断资本与非垄断资本的竞争；二是垄断资本之间的竞争。
2 垄断资本与非垄断资本之间的竞争，是指垄断企业与部门内外的中小企业之间发生的竞争关系。其手段主要有：
① 依靠进入壁垒排挤中小企业。进入壁垒包括多种形式，其中主要有：
⑴ 由垄断企业的巨大规模形成的壁垒。
⑵ 大垄断公司在产品差别，垂直联合，生产多角化等方面形成的壁垒。
⑶ 由于垄断组织控制投入品形成的壁垒。
⑷ 由于庞大的销售费用形成的壁垒。
⑸ 通过倾销手段形成的壁垒。
② 通过转包等形式控制中小企业。在一定条件下，控制中小企业可能比排挤中小企业对垄断企业更为有利。
③ 通过买方垄断掠夺中小企业。当一个市场中购买企业的集中达到较高程度，而出售原材料或投入品的又是众多分散的中小企业时，就会发生买方垄断。
3 垄断资本之间的竞争主要在两个领域内展开，同一部门内部和不同部门之间。同一部门内部垄断资本之间竞争的主要形式有：
① 在价格协调的同时进行公开或隐蔽的价格竞争。
② 广泛的非价格竞争（主要形式）和市场外竞争。非价格竞争包括促销，质量和服务方面的竞争，市场外竞争指争夺原料，人才，专利等生产要素的竞争。
③ 改进生产技术和经营管理以降低成本。
不同部门之间垄断资本的竞争主要发生在两个方面：
① 纵向经济联系上，如一个垄断资本为另一个垄断资本提供原料。
② 部门内的剩余资金在其他投资领域的竞争。
五 论述反垄断的作用与局限。
答：
1 反垄断政策：
通常通过立法（反垄断法）对垄断行为进行规范和制约，具有较强的约束力，具体内容有：
① 预防形成垄断市场结构的政策。包括保护中小企业生存和发展的政策以及对企业合并的审查制度等。
② 对垄断性市场结构的事后调整政策。包括对垄断企业实行肢解，分立等。
③ 禁止或限制企业间的共谋，卡特尔和不正当的价格歧视，对欺骗，行贿和压制竞争者的行为进行裁定等。
2 反垄断的作用：
从西方发达国家的反垄断实践来看，反垄断政策和反垄断法的运用，对于限制垄断行为，维护有效竞争发挥了重要作用，表现在：
① 对生产的过度集中起到了一定的限制作用。这种限制主要是通过对企业合并的某种限制实现的。
② 对企业间的勾结行为起到了一定的限制作用。使公开的垄断组织已经不能合法存在。
3 反垄断的局限：
从反垄断法的具体实施来看，并没有起到象法律条文界定的那样反垄断，保护和促进竞争的目的，也没有限制住资本集中的不断加强和垄断行为的扩张。这些法令在实施过程中，始终未能完全摆脱内容空泛，条文笼统，词义含混，可以被人随心所欲的加以解释的弊病。如美国的立法机构经常通过修改条文，司法机构通过免予起诉来使垄断组织得以逃避反垄断法的制裁，而美国政府则常常根据自己的需要来决定是否制裁垄断者。
六 论过度竞争的资源配置缺陷
